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体育小论坛——过去的不代表未来,但历史的确在重复

发布时间:2020-03-17文章来源:十博官网体育

作者:郭原池        本文转自公众号:原池论战投


上周全球资本市场遭遇了史上罕见的巨幅波动,美国历史三次熔断,第一次我没出生,这两次就相隔没几天,这一时代的体育者也有幸见证了历史。


首先,我们注意到全球股市大幅波动

3月13日,恰好是美国迷信说法中与“13”这个不吉利数字重合的“黑色星期五”。美股三大指数大幅跳空高开。盘初,道指涨近1340点或6.3%,重回22000点关口,有望创2009年3月以来最大单日涨幅;标普500指数涨近152点或6.1%,重回2600点,纳指涨近450点或6.2%,重回7600点。

而周五美股开盘160分钟、临近午盘时,三大指数突然涨幅收窄,道指涨不足85点,标普大盘涨0.5%,纳指涨0.2%。欧洲Stoxx 600指数一度微跌,主要地区股指涨幅均显著收窄,国际油价也一度由涨转跌。美股开盘三小时后涨幅再度放大,道指涨超千点,标普和纳指涨超4%。

为什么涨呢?

1. 这主要是受到美股期货盘前涨至“熔断”的情绪推动。再此之前,受欧美主要国家财政刺激政策有望出台的消息提振。

美国证券交易委员会SEC限制卖空最大的高收益市政债券ETF。意大利和西班牙证券监管机构周五禁止部分股票做空,荷兰金融市场管理局表示正在监控局势,英国禁止在该国交易所双重十博的同一家公司交易活动。韩国金融服务委员会采取了最严格的措施,禁止在Kospi、Kosdaq和Konex十博的股票卖空六个月。泰国证券交易所针对当前的市场条件正在调整规则。加拿大央行宣布降息50个基点,并暗示准备好进一步调整货币政策。加拿大财长称将建立信贷支持计划,为十博提供额外的100亿加元,该国还在准备一项重大经济刺激计划,将于下周公布。稍早,加拿大总理特鲁多透露, “G7领导人已经同意采取协同回应政策”。

抛售狂潮“暂时”得以遏制(用通俗的话讲这就是典型的报复性上涨)。

另外,周五晚间,Trump在宣布“国家紧急状态”以应对疫情后产生了二千点的大反弹,毫不意外的反弹,只是体育者不明白为什么宣布“国家紧急状态”是这么大的利好?

这体现了政府的重视,只有重视才会有未来。这就是世界体育者的解读。恐慌来自于看不到战胜病毒的希望,昨日的资本市场大反弹是看到了胜利的曙光。(唉,资本市场就是这么可爱有着浓厚浪漫主义色彩。但具体怎么行动,是否能够有效扼制还是重要的)

后市:

关于美股:仍然处于下跌中继,目前看不出底部在哪里。(在境外疫情高峰来临之前,境外巿场大跌)

目前疫情目前还处于全球爆发的中间阶段,延续时间可能还要几个月时间至少;从国家层面看,欧美仍然处于下跌中继,目前看不出底部在哪里。上篇文章中担忧的超预期爆发了,欧美的判断是下跌中继,事实也是如此下半周全球资本市场迎来了暴力下跌。

关于中国:未来将进入一段2800-3000的调整时期。

首先,我们明确的是,中国的股票依然是个有政府政治影响浓厚的市场,也是个散户为主的容易情绪化的市场(但金融危机下,这也反而变成了好事)。

中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。这个消息应该在周四,周五市场已经有了充分的预期,市场对这一消息不会有大的意外,叠加周五晚间美股2000点的暴力反弹。

市场对周一期望很高。但周一不宜追高,未来的恐慌情绪时形成的调整可以逆势低吸。

有一个小细节,在周末两个交易日全球股市及大宗商品大跌之时,北上资金没有向以往一下逆势抄底而是在周四周五持续大幅净流出。这表明在境外股市估值大幅回落的背景下,北向资金有回避系统性风险的动作。

如果A股过早的突破将可能遭遇北向资金的大幅减仓。因此,在全球巿场心态不稳定之前,A股保持强劲震荡格局就是最大的胜利。

最后,说一些历史

都说乱世往往伴随着瘟疫,我查阅了2008-2009 果不其然,也是有瘟疫的,那时候我还很小,以至于真的没有太注意到有一个H1N1的病毒,死亡率6.77%甚至高于这次的4. 5%

而且中国确认12万例


流感疫情第一波冲击的是大宗商品、国际贸易以及跨境旅游。墨西哥流感暴发后,国际油价连续两天下跌,全球主要股市连跌三日,其中航空类股跌幅尤为明显。1980年至2007年,乘飞机进行国际旅行的游客人数增加了5倍,达到了每年8.24亿人次。但美国《华尔街日报》认为,在目前的金融危机下,流感恐慌将加剧全球经济的困境,旅游业和娱乐业将成为潜在的受害者,如果事态进一步扩大并传导,世界经济将遭受严重冲击。

4月28日,澳大利亚国立大学的两位学者在美国《外交政策》杂志的网站上撰文指出,按照他们的研究,一次全球性流感暴发,最乐观的结果是夺去140万条生命,全球GDP降低1个百分点。悲观的预计则是,全球经济出现大范围衰退,1.42亿人丧生,发展中国家经济缩水一半,GDP损失达到4.4万亿美元,占头一年全球GDP的12.6%。

从历史上看,除了金融危机,疫病、战争和环境恶化等问题,对世界经济的破坏性往往也非常大。一般来说,疫病的蔓延,会影响劳动力,消耗大量社会医疗资源,并造成经济十博的各种生产、流通和消费活动出现萎缩。

行业配置比例变动总结

综合来看,疫情期间机构体育者配置比例显著下降的行业有:食品饮料与零售行业、能源与公用事业;显著上升的行业有:软硬件服务与半导体(其中软件服务>硬件>半导体)、金融业(银行>多元金融,但我们认为这主要由金融危机后复苏的影响有关);显著变动的行业有:生物医药(变动方向取决于疫苗的研发与投入使用的实际进度)。

过去的不代表未来,但历史的确在重复

给大家讲个故事

一个小盆友平时有个业余爱好就是打德州扑克,经常会和圈子里的朋友凑一桌,打通宵的那种,玩的不小,一晚上输赢5-20万都有可能。他说上半夜大家都打的很谨慎,等到凌晨五六点,天微亮,接近尾声了,大家都很困准备回家睡觉,但是牌桌上要是有人输的比较多他会不甘心,会主动要求大家坐下来多玩几圈。这个时候他就算再困,也很乐意继续陪玩几圈,因为那个想翻本的对手这个时候又急又躁,乱叫乱跟,还喜欢没脑子乱梭,收割起来太容易了。急于翻本的人最后半小时很可能会比之前一个通宵输的都多,最后脸如死灰的离开赌桌。


过去的不代表未来,但历史的确在重复,因为人性不改!

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